موجة الاستحواذ في المكاتب العائليّة نزلت إلى أسفل سلسلة التوريد

استحواذات الدورة الماضية كانت كبيرة ودوليّة ومحرجةً قليلًا. استحواذات الدورة الحاليّة صغيرة ومحلّيّة وغير محرجةٍ على الإطلاق.

أحد المكاتب العائليّة الكبرى في أبوظبي اشترى مؤخّرًا محمصة قهوةٍ في إيطاليا، وأخرى في إثيوبيا. الصفقتان معًا لم تبلغا ربع قيمة فندقٍ واحدٍ في لندن اشتراه نفس المكتب قبل ثلاث سنوات. لكنّهما، بحسب فريق الاستثمار نفسه، أكثر إثارة.

المنطق بسيط: سلسلة توريد القهوة الخليجيّة تنمو بمعدّل ثنائيّ الرقم. من يملك الحبوب يملك الهامش. من يملك المحمصة يملك جزءًا من الهامش بطعمٍ أفضل بكثير.

النمط يتكرّر في الكاكاو، والشاي، والتمر، والعطور. الاستحواذات الكبيرة المُبهرة انتهت. الاستحواذات الصغيرة المربحة بدأت.